中国经济报道专访博星证券董事长袁光顺研

证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居重要地位。从20世纪90年代初开始，中国证券市场经历了30多年的发展历程，从不成熟逐步走向成熟，从监管缺位到监管逐步完善，从初具规模到发展壮大，证券业已成为中国国民经济中的一个重要行业，对推动国民经济增长作出了重大贡献。

近日，国务院国资委公布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，提出要在3年内分类施策、精准发力，推动上市公司内强质地、外塑形象，争做资本市场主业突出、优强发展、治理完善、诚信经营的表率，让投资者走得近、听得懂、看得清、有信心，打造一批核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，培育一批专业优势明显、质量品牌突出的专业化领航上市公司。

为此，中国经济报道特推出“走进上市公司”系列报道专题活动，正在火热进行中——

图为：北京博星证券投资顾问有限公司董事长袁光顺（左）、博星证券研究所所长邢星（右）

年6月3日，中国经济报道“走进上市公司”系列报道栏目组走进北京博星证券投资顾问有限公司。应邀接受本次专访的嘉宾是——北京博星证券投资顾问有限公司董事长袁光顺、研究所所长邢星。

北京博星证券投资顾问有限公司，成立于年，是国内首批经中国证监会批准获得证券投资咨询业务牌照的专业投资咨询机构，且为中国证监会首批备案的上市公司并购重组财务顾问业务专业机构，拥有中国基金业协会私募基金管理人资格。为中国上市公司资本运营及证券市场的有效投资发挥了应有的作用。

袁光顺简介

河南商城县人，毕业于合肥工业大学管理工程专业研究生，工学硕士。从事金融投行20多年，曾任华安证券投行部项目经理、民生证券投行部经理，河南省产权交易中心副总裁。现任北京博星证券投资顾问有限公司董事长兼总裁，并兼任中国证券业协会投资银行专业委员会委员，北京理工大学董事及并购研究中心执行主任。

主要研究方向为公司资本运营与并购重组，主要投资领域为现代装备制造、新兴信息技术、新能源新材料、食品与医药等。曾经提供服务的上市公司多家，已投资的企业20余家，成功上市或增值退出的项目6个。

图为：袁光顺董事长（左）接受中国经济报道企业品牌中心主任、“走进上市公司”系列报道栏目组主持人王海燕专访

主持人：博星证券作为财务顾问机构，在上市公司并购重组方面起到了哪些作用？

袁光顺：主要起到四个方面的作用：

一是信息披露把关者的角色。在尽职调查的基础上，为收购方出具财务顾问核查意见（报告），让投资者全面、正确理解和把握本次收购的情况与投资风险；

二是收购策划者的角色。为收购方设计收购方案及交易架构，使其以最佳方式获得上市公司的控制权；

三是交易促成者的角色。基于长期的并购买卖方资源的积淀，能为收购方高效匹配并购标的；

四是公司整合顾问的角色。帮助收购方实施收购后的公司治理机制的建立，战略与文化的融合，公司内控的改进等。

在此基础上，为更有效的服务于并购重组在优化资源配置方面的作用，博星将形成三统一：一是优化上市公司的股东结构，包括优化控股股东与战略性股东、财务投资人的全面型股东结构；二是优化上市公司的资产业务结构，提高资产的投资回报率；三是构建并购基金参与的交易结构，提高并购重组的可控性和成功率。

主持人：证券市场如何辨别真伪市值管理呢？

袁光顺：市面上，对于市值管理一直分歧很大，前一阶段，伪市值管理盛行，“劣币驱逐良币”，随着证券市场监管力度加强，伪市值管理成为过街老鼠。

伪市值管理不是基于价值创造或价值提升的市值管理，而是基于虚假信息披露和资金操纵性的市值管理。这种做法不仅对上市公司的长期价值培育没有任何益处，而且还会严重损害了中小投资者的利益。真正的市值管理实际上就是价值管理，主要体现在管理理念是促进公司价值最大化，管理过程是策略型和阳光化，管理结果是多方共赢的。它的不断发展，必将会推动中国证券市场的诚信意识建设以及股权文化的升华，对于全面注册制之后提升我国证券市场吸引力有较大的促进作用。

主持人：博星证券在价值管理方面有哪些独特的秘籍？

袁光顺：国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，前几天，在5月27日，国资委

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